الدراسة التمويلية :

تأتي الدراسة التمويل بعد الدراسة الفنية وبعد تحديد التكاليف الرأسمالية للمشروع ، وتهدف الى بيان كيفية تمويل التكاليف الاستثمارية ، ويتم في الدراسة التمويلية تحديد مصادر تمويل التكاليف الرأسمالية للمشروع ، وتحديد قيمة القروض بأنواعها، وتحديد مصادر الاقتراض المحتملة ، والمفاضلة بين هذه المصادر حسب رغبة المقترض وتحديد نوع القرض، واخيراً حساب تكلفة الاقتراض والقسط السنوي ، وتقسم مصادر التمويل الى مصادر ذاتية ومصادر خارجية ، مصادر التمويل ذاتية مثل المدخرات والاقتراض من الاصدقاء والعائلة وغيرها ، ومصادر خارجية من البنوك ومؤسسات الاقتراض المختلفة .

وتعتمد قيمة القرض على حاجة المستثمر وعلى مقدار ما توفره المصادر الذاتية من التكاليف الاستثمارية.

ويقوم كثير من المستثمرين بحساب الحجم الامثل للقرض. اما مصادر التمويل فتعتمد على طبيعة المشروع وعلى طبيعة الفئات المستهدفة من قبل مؤسسات التمويل المصرفية وغير المصرفية ، وتتم عملية المفاضلة بين مصادر الاقتراض المختلفة بالاعتماد على عدد من المعايير اهما سعر الفائدة ، وسقف الائتمان، وفترة السماح، ومدة القرض، وحجم الضمانات المطلوبة ونوعها، وتكاليف غير المباشرة للقرض، والفترة الزمنية اللازمة لقرار منح الائتمان .

الجدول رقم ( 3) يبين هيكل تمويل التكاليف الاستثمارية اي مصادر التمويل المختلفة ، وتعكس نسبة كل مصدر من هذه المصادر الى المجموع الكلي قرار المستثمر بعد اتمام عملية المفاضلة .

وتنتهي الدراسة التمويلية بتحديد قيمة القسط السنوي لكل قرض ، وتحسب قيمة القسط السنوي عند توفر البيانات الواردة في الجدول رقم( 4) ، وسيتم بعدها جمع الاقساط السنوية لكل قرض حسب سنة الاستحقاق حسب بداية القرض ونهايته. وسيتم شرح عملية احتساب كلفة الاقتراض في المحور القادم اي محور الادارة المالية .