العوامل التي تؤثر على سعر العملة الآني:
كثيراً ما نسمع في سوق العملات الاجنبية الحديث عن عملات قوية وعملات ضعيفة او الحديث عن ارتفاع سعر عملة معينة في السوق وانخفاض سعر عملة اخرى، فالعملة تعتبر قوية إذا ارتفع سعرها في السوق مقابل جميع العملات الأخرى المهمة وتعتبر ضعيفة إذا انخفض سعرها مقابل هذه العملات. فمجرد ارتفاع أو انخفاض السعر مقابل عدد من العملات حتى ولو كان العدد كبيراً فان هذا لا يكشف عن قوة او ضعف لهذه العملة، اذ لا بد وان تكون هذه العملات عملات مهمة ورئيسية في السوق. وارتفاع وانخفاض سعر عملة معينة في السوق تحكمه اسباب وظروف وعوامل نريد في هذا المجال الاشارة الى بعضها. وهنا لا بد من ذكر اهمية ارتباط هذه العوامل بمؤشرات العرض والطلب في السوق وعلاقتها الوثيقة بتوازنهما.
فكما نعرف فان السبب المباشر لتغير سعر عملة يكمن في عدم التوازن الذي قد ينتج بين عرض هذه العملة والطلب عليها. فعندما يجد المتعاملون في السوق أنفسهم غير قادرين على شراء عملة معينة لقلة عرضها في السوق فان هذا يعتبر مبرراً قوياً لارتفاع سعرها والعكس يحدث عندما يجد المتعاملون أنفسهم قادرين على الحصول على هذه العملة بكل بساطة ويسر لزيادة عرضها في السوق، او عندما يسود لديهم الشعور في مقدرتهم على الحصول عليها بأسعار أفضل للسبب ذاته فان هذا سيدفع سعرها للانخفاض.
من هنا نجد ان العملات في الاسواق كالسلع تماما تحكـمـهـا عـوامـل الـعـرض والطلب، فعندما تتجاوز الكميات المطلوبة الكميات المعروضة فان سعر العملة سيرتفع حتى يصل الى المستوى الذي يجد فيه المشترون انه من غير المجزي شراء مبالغ جديدة، وعندما يحدث العكس فان سعر العملة سينخفض حتى يصل الى الحد الذي يجد فيه البائعون انه من غير المجزي بيع مبالغ جديدة.
ويمكن تقسيم العوامل التي يمكن أن تؤثر على ارتفاع أو انخفاض سعر عملة معينة إلى مجموعتين من العوامل الاولى فنية والثانية أساسية:
أ - العوامل الفنية (Technical Factors)
من العوامل الفنية التي يمكن ان تؤثر على سعر العملة في سوق العملات الاجنبية ما يلي:
1- ظروف السوق
ان الطريقة التي يتجاوب بها السوق مع الاخبار والتقارير والمعلومات التي يستلمها تؤثر على اسعار العملات فيه، فنجد تجاوب السوق لوضع معين في بعض الاحيان حساساً وقوياً في حين يكون تجاوبه لنفس الوضع في وقت اخر مختلفاً تماماً.
فالتقارير والمعنى والاشاعات نفسها تؤثر على الاسعار بدرجات مختلفة، معتمدة في ذلك على درجة التجاوب الذي يكون احيانا قوياً واحياناً اخرى ضعيفاً. فنظرة المتعاملين في السوق وتجاوبهم لتطوراته واحداثه مختلفة، ومتضادة حول نفس الموضوع، فقد يتحدد رأي بعضهم مثلاً وفقاً لاتجاه الاسعار طويل الاجل والمبني على المؤشرات الاساسية (Fundamentals) في حين يتحدد رأي البعض الآخر وفقاً لاتجاه الاسعار قـصـيـرة الاجل المبني على ردود فعل السوق السريعة وظروفه الفنية والسيكولوجية.
2- خبرة المتعاملين واوضاعهم:
يقوم المتعاملون في سوق العملات الاجنبية على ضوء مهاراتهم وخبراتهم ومعرفتهم بالسوق واحواله بتوقع اتجاه الاسعار، ويقومون وعلى ضوء قوة هذا الاتجاه باتخاذ القرارات اللازمة بشأن الاسعار وتحديد فيما إذا كان من الضروري تعديلها او ابقائها على ما هي عليه. وبالتالي فان الاسعار تتأثر بخبرة هؤلاء المتعاملين وبمهاراتهم، بالاضافة الى ذلك فإننا نجد ان اسعار العملات الاجنبية تتأثر بقوة المتعاملين التفاوضية والاساليب المستخدمة من قبلهم لتنفيذ عملياتهم المختلفة كما تتأثر بحجم التزاماتهم القائمة فاذا كانت كبيرة فإن اقناعهم بالتزامات اضافية يتطلب تغييراً جذرياً في السعر ليغريهم بزيادة حجم التزاماتهم والعكس يحدث إذا كانت التزاماتهم قليلة.
وتتأثر اسعار العملات ايضاً بسياسة المتعاملين فيما يتعلق بأوضاعهم من العملات الاجنبية وبتغطية هذه الأوضاع فسياستهم بخصوص حجم هذه الاوضاع ومبالغها والاوقات المسموح لهم الاحتفاظ بها، كلها امور تؤثر على اسعار العملات الاجنبية وان أي تغيير في هذه السياسات سيؤدي الى تغيير في الاسعار.
3- الكميات المتعامل بها ودرجة السيولة المطلوبة:
ان حجم الكميات المتعامل بها وسرعة دوران هذه الكميات يلعبان دوراً كبيراً في التأثير على سعر العملة، كما ان سياسة الجهات المتعاملة فيما يتعلق بحاجتها الى السيولة بشكل عام (Liquidity) او بحاجتها الى السيولة المؤقتة لاغراض الميزانيات والاوضاع المحاسبية (Window-Dressing) كلها أمور تؤثر على سعر العملة في السوق وذلك من خلال التأثير على معطيات العرض والطلب لهذه العملة.
4 ـ مدى الحاجة للعملة المطلوبة ومدى التنويع في العمليات:
من المعروف انه كلما كانت الحاجة للعملة أكبر كلما كان من الصعب الحصول على اسعار أفضل، فحتى لو تساوى مجموع اوامر الشراء مع مجموع اوامر البيع فان سعر العملة يميل لصالح الجهة التي تستطيع ان تجد ظروفاً أفضل لإتمام عملياتها. كما ان التنويع في عدد العمليات المطلوبة واكتشاف اساليب جديدة لتنفيذها او الاستمرار في الاساليب الموجودة كلها امور تؤثر على اسعار العملات.
5- التغيرات في الاسواق المالية والاسواق الاخرى غير سوق العملات:
تؤثر التغيرات في الاسواق المالية والاسواق الاخرى على اسعار العملات في سوق العملات الاجنبية من خلال تأثيرها على العرض والطلب لهذه العملات فارتفاع اسعار الاسهم في سوق الاسهم Stock Exchange او ارتفاع اسعار او مردود ادوات الاستثمار في السوق النقدي (Money Market) سيؤدي الى مزيد من الطلب على عملات هذه الاسواق للاستثمار في ادواتها الامر الذي سيؤدي الى ارتفاع اسعار هذه العملات. والعكس يحدث لو انخفض مردود الاستثمار في ادوات هذه الاسواق اذ ستكون النتيجة هي بيع هذه الادوات وبالتالي زيادة عرض هذه العملات وانخفاض اسعارها.
6- التحليل الفني (بالخرائط) (Technical Analysis (Charts
يعتبر التحليل الفني بواسطة الخرائط Chart Analysis اهم الاجراءات التي يقوم بها المتعاملون بالعملات الأجنبية لتمكينهم من اتخاذ قرار الشراء او البيع في تعاملهم اليومي. فالعوامل الأساسية التي سنبحثها لاحقاً تكون دائماً متقادمة عند صدورها اذ انها تبين تأثير العرض والطلب في مرحلة سابقة بالنظر للوقت الذي يستغرقه جمع البيانات وتصنيفها واخراج احصاءاتها وتكمن اهميتها في تحديد اتجاه اسعار الصرف في المدى المتوسط او الطويل. فالعجز المزمن في ميزان المدفوعات لا بد وان يؤدي الى زيادة عرض العملة وبالتالي الى انخفاض سعرها.
اما بالنسبة للتحليل الفني فان الخرائط تعكس صافي العرض والطلب على العملة لاي فترة يرغب المتعامل ببرمجتها على حاسوبه الشخصي وقد تبدأ من خرائط تعكس العرض والطلب لآخر خمس دقائق او ساعة او يوم او شهر او سنة ويستطيع من خلال هذه الخرائط واستناداً الى عدد من النظريات الفنية ان يتوقع اتجاه حركة العملة القادمة بغض النظر عن الأساسيات. اذ قد ترتفع عملة ضعيفة لمدة قصيرة وبنسب عالية مع بقاءها اتجاه الهبوط. كما وقد تنخفض عملة قوية بنسبة كبيرة مع بقاء اتجاهها متصاعداً. وغالباً ما تؤدي حركة الأسواق هذه الى تكبد المتعاملين خسائر كبيرة إذا ما أهملوا التحليل الفني في اتخاذ قراراتهم. ويعتمد التحليل الفني على أكثر من خمس وعشرين مؤشراً سنأتي على ذكر الخمسة الأكثر شيوعاً واستعمالاً منهم.
