تـقسیمـات سـوق الأوراق المـاليـة
المؤلف:
د. جيهان جمال
المصدر:
عالم البورصة (رؤية تحليلية تعليمية بسيطة)
الجزء والصفحة:
ص31 - 32
2025-12-02
30
تقسیمات سوق الأوراق المالية
تنقسم سوق الأوراق المالية وفقاً لمعيار أجل التداول إلى قسمين رئيسيين هما الأسواق الفورية أو الحاضرة، والأسواق الآجلة التي يتم التعامل فيها على الأوراق المالية بيعاً وشراءً على أن يتم تنفيذ عقودها في وقت لاحق لتاريخ عقدها ولا يتم دفع الثمن أو تسليم الأوراق المالية مباشرة عند تنفيذ الصفقة، وتنقسم إلى أسواق العقود المستقبلية وأسواق عقود الاختيارات أو الخيارات (و ستتعرض لهم تفصيلياً في أنواع الأوراق المالية بالفصل الثالث)، أما الأسواق الفورية فهي التي يتم فيها تداول الأوراق بصورة فورية من حيث تسليم الورقة وقبض الثمن، وتنقسم لنوعين ؛ سوق أولية وسوق ثانوية ...
1) السوق الأولية أو سوق الإصدار Primary Market:
هي السوق التي تصنعها المؤسسات المالية المتخصصة مثل بنوك الاستثمار أو بعض البنوك التجارية، والتي تقوم بالاكتتاب العام في الإصدارات الجديدة للأوراق المالية سواء كانت أسهماً أو سندات، ثم يتم في تلك السوق بيع هذه الأوراق المالية، وقد يتعلق الاكتتاب بالأسهم الممثلة لرأسمال الشركة عند التأسيس أو عند زيادة رأسمالها بعد التأسيس، كما قد يتعلق بالسندات عند إصدارها سواء كانت صادرة عن شركة أو من شخص من الشخصيات الاعتبارية العامة التي يحق لها الإصدار.
2) السوق الثانوية أو سوق التداول Secondary Market:
هي السوق التي يتم فيها جميع المبادلات المالية بيعاً وشراء، والتي يترتب عليها نقل ملكية الأوراق المالية السابق إصدارها في السوق الأولية من البائع للمشتري طبقاً لسعر السوق السائد للورقة، وطالما أن المصدر الأصلي لتلك الأسهم والسندات غير مضطر إلى استردادها قبل تاريخ استحقاقها فإن هذه السوق تسمح للمستثمرين باستبدال هذه الأوراق بالنقدية قبل هذا التاريخ، مما يجعل المستثمر مطمئناً إلى أنه يستطيع الحصول على السيولة اللازمة له - في حالة احتياجه لها - في أي وقت يريده سواء تمت هذه المبادلات من خلال أسواق منظمة أو غير منظمة. وتنقسم السوق الثانوية وفقاً لمعيار التزامها بالإجراءات القانونية للتداول إلى نوعين هما:
- الأسواق المنظمة Organized Markets: أو ما يطلق عليها (بورصة الأوراق المالية Stock Exchange )وهي سوق منظمة لتداول الأوراق المالية تتم في مكان محدد وهو البورصة، وفقاً لقوانين ولوائح معينة تحكم عملية التداول وفي أوقات محددة، وتقوم على إدارتها هيئة تتولى الإشراف على التنفيذ واللوائح والتشريعات، وتنبع أهمية البورصة فيها لما تؤديه من دور هام في تأمين السيولة وتجميع المدخرات واستثمارها والمساهمة في عملية التنمية.
ـ الأسواق غير المنظمة Unorganized Markets: يُستخدم هذا المصطلح للتعبير عن المعاملات التي تتم خارج السوق المنظمة والتي يطلق عليها المعاملات على المنضدة ( Over The Counter (OC حيث لا يوجد مكان محدد لإجراء التعامل، وإنما هي علاقة بين أطراف هم السماسرة والتجار والمستثمرين، وتتولى مسئولية هذه السوق بيوت السمسرة من خلال شبكة كبيرة من الاتصالات السريعة، ويتم التعامل في هذه السوق على الأوراق المالية غير المسجلة في السوق الرسمية.
وقد قسمت أسهم الشركات المقيدة في بورصة الأوراق المالية بالسوق المصرية وفقاً لقانون سوق المال إلى نوعين من الأسواق، سوق داخل المقصورة وهي الأسهم التي تجتاز شروط البورصة وتعتبر مقيدة بها. وسوق خارج المقصورة: وهي الأسهم التي لا تجتاز شروط البورصة المصرية للتسجيل، ولا يطبق عليها شروط القيد والإفصاح، وتضم سوق خارج المقصورة سوقين سوق الأوامر.. يتم من خلالها التعامل على الأوراق المالية غير المقيدة التي توافق إدارة البورصة على العمل فيها، وبعض الشركات التي تم شطبها. وسوق نقل الملكية.. يتم فيها نقل ملكية أسهم الشركات الغير مقيدة.
الاكثر قراءة في السياسات و الاسواق المالية
اخر الاخبار
اخبار العتبة العباسية المقدسة
