10ـ1 نظرية الكفاءة الحركية للموارد:  

تعد فكرة الكفاءة الحركية أو الديناميكية Dynamic Efficiency مهمة من وجهة النظر الاقتصادية لاستغلال الموارد ولعلنا نوضح هذا المفهوم باستيعاب مفهوم القيمة الحالية (المخصومة)؛ من خلال الإجابة على التساؤل التالي؛ هل يفضل الشخص الرشيد أن يستلم مبلغ 10,000 ريال الآن أو بعد 10 سنوات؟ ولماذا؟ الأسباب التي تجعل معظم الأشخاص يفضلون استلام مبلغ الـ 10,000 ريال حالاً بدلاً من استلام المبلغ بعد 10 سنوات هي (1) أن الشخص إذا كان يتوقع ارتفاعاً في مستويات الأسعار مستقبلاً، فإن القوة الشرائية للـ 10,000 ريال الآن سوف تتقلص مع مرور السنوات (2) إذا استلم الشخص الـ 10,000 ريال الآن واستثمرها مثلاً في سندات حكومية، فإنه سيحصل على مبلغ أكبر من 10,000 ريال خلال 10 سنوات. 3) بسبب معدل التفضيل الزمني المجرد Pure Rate of Preference Time الذي يؤدي إلى أخذ الاختيار الأفضل الحالي والانتظار على الاختيار الأسوأ مستقبلاً، فقد لا يعيش الشخص لـ 10 سنوات، فلماذا ينتظر؟. (4) الحاجة الماسة الحالية تزيد من مستوى اتخاذ أو اختيار الشخص لمعدل التفضيل الزمني المجرد.

ويمكن إعادة طرح السؤال بطريقة أخرى لنفترض أن شخصاً ورث مبلغ 10,000 ريال ولكن الوصية تحدد أن يستلم المبلغ فقط بعد 10 سنوات، فما هو المبلغ الذي سيقبله الشخص الآن لكي يوقع على حقه في الإرث لشخص آخر؟

وبذلك سيكون تساؤل الشخص: ما هي القيمة الحالية الآن لمبلغ الـ 10,000 ريال الذي سيتحصل عليه بعد عشر سنوات؟ هذا سيعتمد على أحوال الشخص نفسه، وعلى الفرص الاستثمارية المتاحة له، وبشكل خاص على سعر الخصم المالي المتوفر للشخص (معدل الفائدة)، أو بتعبير آخر القيمة الزمنية للنقود. وبذلك تنخفض القيمة الحالية للدفعات كلما زاد المدى الزمني. بينما القيمة المستقبلية للمبلغ الادخاري ستنمو عبر الزمن بمعدل يساوي معدل الخصم.

ويختلف الأفراد في نظرتهم لمعدل الخصم الخاص بهم نظراً لاختلاف ظروفهم. ولكن، في إطار السوق الحالي هناك أفراد يعرضون أموالهم للاستدانة وآخرون يطلبون أموالا ليستدينوها. وكما هو الحال بالنسبة للسعر التوازني للمنتجات العادية الذي يعتمد على العرض منها والطلب عليها، فإن سعر الخصم التوازني في السوق الحالي والمستقبلي يتحقق عندما يتساوى عرض النقود مع الطلب عليها في هذه السوق.

ومع أن حساب القيمة الحالية والمستقبلية ومعدل الخصم هي من صميم تخصص التمويل الذي يعد أحد مجالات الاقتصاد التطبيقي، الذي يركز على القيمة الزمنية للنقود مع الطلب منها؛ غير أنه ذو صلة وثيقة بالموارد وكفاءة استخدامها زمنياً. ولنفترض الآن أن شخصاً ما حصل على ضمان باستلام دفعة مستقبلية في السنة، وأن معدل الخصم لهذا الشخص هو r فإن القيمة الحالية المخفضة أو المخصومة لهذه الدفعة المستقبلية P₀ ( Present Discounted value) يمكن حسابها بالمعادلة الآتية:

حيث P_T تشير إلى القيمة المستقبلية، بينما P₀ تشير إلى القيمة الحالية.

مثال:

إذا كانت الدفعة المستقبلية P_T تساوي 10000 تدفع بعد سنتين أي إن 2 = T ، بينما سعر الخصم يساوي %10 = r ، فإن القيمة الحالية لهذه الدفعة المستقبلية هي:

وعلى هذا الأساس فإن الشخص يتساوى عنده استلام مبلغ 10000 ريال بعد سنتين أو مبلغ 9802.9 ريال الآن. وذلك لأن القيمة الحالية للعشرة الآلاف التي يستلمها بعد سنتين تساوي 98020 ريال الآن.

الفكرة المهمة الأخرى في هذا الإطار هي أن الشخص الذي يستلم دفعات مالية متكررة خلال مدة زمنية، يستطيع أن يحسب القيمة الحالية لهذه الدفعات المستقبلية المتكررة كما يأتي:

حيث FP هي الدفعة المستقبلية وYi هي السنة i والتي تتكرر فيها الدفعات هي .........,1,2 = i ، وبذلك يمكننا أن نطرح الصيغة العامة التالية لحساب القيمة المستقبلية لأي مبلغ حالياً كما يأتي:

P_T = P₀(1+r)^T*

والقيمة الحالية لأي مبلغ مستقبلي هي:

P_T = P_T(1+r)_-T*

نلاحظ هنا أن r هو معدل الخصم الاسمي أو الفائدة أو العائد الاسمي الذي يدفعه المستثمر لاقتراض مبلغ من المال، وهو النسبة التي تستخدم في البنوك المركزية أو البنوك التجارية من أجل إقراض النقود للمؤسسات البنكية من البنك المركزي أو من البنوك التجارية للأفراد. فكرة أخرى متصلة بهذا الموضوع تتعلق بأسهم الشركات التي تعد أصولاً يمكن تحويلها إلى أموال من مدة زمنية إلى أخرى، وتعتمد قيمتها السوقية في نهاية المطاف على الأرباح العائدة على هذه الأسهم. ولكن عندما يتم امتلاك هذه الأسهم من سنة إلى أخرى فإن أسعارها تعبر عن قيمة هذه الأصول (القيمة الدفترية) لهذه الشركة، ونسبة الأرباح المدفوعة على هذه الأسهم. بينما نجد أن معدل الخصم الحقيقي أو معدل الفائدة الحقيقي هو معدل الفائدة أو الخصم الاسمي بعد تعديله بمعدل التضخم.

وعادة ما تكون عوائد الاستثمارات بعيدة المدى أعلى من عوائد الاستثمارات قصيرة المدى، نظراً لأن معدل المخاطرة Risk Rate أعلى في المدى الطويل منه في المدى القصير. والآن لننظر للأفكار السابقة من خلال نظرية الاستثمار، فإذا كان لدينا منتج لنسمه Y تتم صناعته باستخدام مدخلات أحدها هو رأس المال K ومدخلات أخرى لا نهتم لها الآن. رأس المال يمكن أن يكون الآلات أو نفطاً قابلاً للنضوب أو مياهاً جوفية أو غيرها من الموارد الأخرى القابلة للنضوب. أي إن     Y = f(K,...)  ، حيث f  دالة الإنتاج أو العلاقة بين مدخلات ومخرجات الإنتاج في هذه العملية الإنتاجية، وتحت الافتراض التبسيطي فإن رأس المال K لا يتم استهلاكه عبر الزمن، يصبح الناتج الحدي لرأس المال Marginal Product of Capital(MPK) هو:

فإذا كان سعر بيع المنتج Y هو P ، فإن ربح رأس المال المستثمر في هذا المنتج هو سعر المنتج مضروباً في الناتج الحدي لرأس المال (P-MPK) لكل مدة زمنية مستقبلاً.

والآن لنفترض أن تكلفة الوحدة الواحدة من رأس المال المستثمر في إنتاج هذا المنتج K هي C ومعنى ذلك أن رأس المال يمكن اقتراضه بتكلفة معدل الخصم r، وأن rc من الوحدات النقدية ستكون تكلفة الوحدة من رأس المال عند نهاية كل عام، وعليه فإن:

rc=P.MPK

أي إن ربح رأس المال المستثمر في المنتج Y = تكلفة رأس المال في نهاية العام

وعليه يمكن استنتاج أن:

وهذه القاعدة السابقة يفترض أن تكون صحيحة (أي : يتم تطبيقها باستمرار) في كل الأعمال والأنشطة التجارية، وهي باختصار تقول إن تكلفة رأس المال r يجب أن تساوي القيمة الحدية لناتج رأس المال ( P. MPK ) مقسوماً على تكلفة الوحدة من رأس المال المستخدمc  .

والسؤال الذي يطرح نفسه هنا هو، هل من الواجب على كل وحدات المجتمع (قطاع عام وخاص) استخدام هذه القاعدة السعرية نفسها لتحديد تكلفة رأس المال؟ وهل يجب على هذه الوحدات استخدام هذه القاعدة في تحديد مدى جدوى أي مشروع استثماري؟ وهل هذا ينطبق على المشروعات العامة؟ ويرى الكثير من الاقتصاديين أن استخدام هذه القاعدة ضروري للوصول إلى الكفاءة في استغلال الموارد المتاحة لأي وحدة اقتصادية سواء أكانت حكومية أم خاصة.

اخر الاخبار

اخبار العتبة العباسية المقدسة

تزامنًا مع حلول شهر ربيع الأول.. العتبة العباسية المقدسة ترفع مظاهر الحزن والسواد في المرقد الطاهر

بعد انتهاء شهري المحرم وصفر.. قسم الصيانة يباشر إدامة الثريات واستبدال مصابيح المرقد الطاهر

قسم الشؤون الخدمية يشرع بإدامة آليّات النظافة عقب انتهاء زيارة الأربعين

موكب عزاء الشعراء والرواديد ينظم مسيرة عزائية في ختام شهري الأحزان المحرم الحرام وصفر

المزيد

الآخبار الصحية

العنب.. فاكهة صغيرة بمفعول "خارق" للقلب والدماغ

دراسة تحدد "الحلقة المفقودة".. تسبب ارتفاع ضغط الدم

هذه الأطعمة تحمي دماغك من الشيخوخة وتزيد حدة الذكاء

خبراء يحذرون من مخاطر "الدهون المخفية" على القلب

المزيد

الآخبار التكنلوجية

الأرصاد الجوية تلجأ إلى الذكاء الاصطناعي.. لأي غرض؟

في منزلك.. "تعديل بسيط" يخفض ضغط الدم بشكل طبيعي

"ميزة جديدة" من إنستغرام تنافس تيك توك.. طال انتظارها

غوغل في مأزق.. بيانات 2.5 مليار مستخدم بقبضة القراصنة

المزيد

مواضيع ذات صلة

تـوصيـات ومقـتـرحات لحمايـة وتـنميـة المـراعـي

مـظاهـر ومـؤشـرات تـدهـور المـراعـي

عـوامـل وأسبـاب تـدهـور المـراعـي

القيمـة الاقتـصاديـة للمـراعـي

مـورد المـراعـي (الحمولـة الرعـويـة)

مـورد مـصائـد الأسـمـاك Fisheries

المـعـدل الأمـثـل لاستـغـلال المـورد المتـجـدد

مـخزون المـورد المتجـدد ومعـدل النـمو 2

المـوارد المتـجـددة Renewable Resources (مـخزون المـورد المتجـدد ومعـدل النـمو1)

استـخراج المـورد لثـلاث مـدد وأكــثـر

حـالـة وجـود بـديـل تقـنـي للمـورد النـاضـب

حالـة التـكاليـف المتـزايـدة والمـدى الـزمنـي 2